央行放大招！支付寶微信不再"躺著賺錢"

伍雅兮

辭舊迎新之際，央行大招一個(gè)接一個(gè)。條碼支付規(guī)范剛發(fā)布，支付機(jī)構(gòu)客戶備付金交存比例又調(diào)整了。

近日人民銀行下發(fā)文件，2018年起，支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存比例將由現(xiàn)行20%左右逐漸提高至50%左右。

備付金通俗來(lái)講就是在網(wǎng)上購(gòu)買商品或服務(wù)時(shí)，由客戶支付的貨款，在客戶收到貨并且做出確認(rèn)之前，一直存放在支付機(jī)構(gòu)賬上的資金。雖然備付金的所有權(quán)屬于支付機(jī)構(gòu)客戶，但是以支付機(jī)構(gòu)名義存放在銀行，由銀行向支付機(jī)構(gòu)支付利息，支付寶、財(cái)付通等支付機(jī)構(gòu)借此躺著賺了不少錢。

根據(jù)規(guī)定，備付金集中存管以后，將不再產(chǎn)生利息，支付機(jī)構(gòu)無(wú)疑將會(huì)失去一大塊蛋糕。

支付機(jī)構(gòu)備付金將由20%調(diào)整到50%

據(jù)央行旗下金融時(shí)報(bào)報(bào)道，2018年1月仍執(zhí)行現(xiàn)行集中交存比例20%，2月至4月按每月10%逐月提高，至2018年4月才將集中交存比例調(diào)整到50%左右。

人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管制度是落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作決策部署的重要舉措，該制度自2017年初建立以來(lái)實(shí)施進(jìn)展順利，市場(chǎng)各方對(duì)集中交存比例逐步上調(diào)已有預(yù)期。

今年1月，央行發(fā)布《關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》稱，自4月17日起，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將客戶備付金按照一定比例交存至指定機(jī)構(gòu)專用存款賬戶。首次交存的平均比例為20%左右，央行目標(biāo)為最終實(shí)現(xiàn)全部客戶備付金集中存管。按照這份文件規(guī)定，備付金集中存管以后，將不再產(chǎn)生利息。

之所以要進(jìn)行備付金集中存管，是因?yàn)榇饲案骷抑Ц稒C(jī)構(gòu)將客戶備付金以自身名義在多家銀行開(kāi)立賬戶存放，客戶備付金的規(guī)模巨大、存放分散，存在一系列風(fēng)險(xiǎn)隱患。央行方面曾指出，客戶備付金分散存放主要有四方面風(fēng)險(xiǎn)：

一是客戶備付金存在被支付機(jī)構(gòu)挪用的風(fēng)險(xiǎn)。例如，2014年12月，上海暢購(gòu)企業(yè)服務(wù)有限公司發(fā)生挪用客戶備付金事件，造成資金風(fēng)險(xiǎn)敞口達(dá)7.8億元，涉及持卡人5.14萬(wàn)人。

二是一些支付機(jī)構(gòu)違規(guī)占用客戶備付金用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或其他高風(fēng)險(xiǎn)投資。

三是支付機(jī)構(gòu)通過(guò)在各商業(yè)銀行開(kāi)立的備付金賬戶辦理跨行資金清算，超范圍經(jīng)營(yíng)，變相行使央行或清算組織的跨行清算職能。甚至有支付機(jī)構(gòu)借此便利為洗錢等犯罪活動(dòng)提供通道，也增加了金融風(fēng)險(xiǎn)跨系統(tǒng)傳導(dǎo)的隱患。

四是客戶備付金的分散存放，不利于支付機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌資金管理，存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

此前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年三季度，267家支付機(jī)構(gòu)吸收客戶備付金合計(jì)超過(guò)4600億元。平均每家支付機(jī)構(gòu)開(kāi)立客戶備付金賬戶13個(gè)，最多的開(kāi)立賬戶達(dá)70個(gè)。

支付機(jī)構(gòu)躺著賺錢越來(lái)越難

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)報(bào)道，一家總部位于上海的支付機(jī)構(gòu)副總裁表示，第三方支付備付金的利息收益是支付機(jī)構(gòu)舍不得放棄的蛋糕，因此，支付機(jī)構(gòu)推動(dòng)集中存管的動(dòng)力很弱。

“支付機(jī)構(gòu)客戶備付金和銀行結(jié)算的利息收益是按照日均資金沉淀量，按照協(xié)議存款的方式計(jì)算的。這意味著，支付機(jī)構(gòu)的客戶備付金沉淀量越高，銀行給予的利息就越高?！鄙鲜鲋Ц稒C(jī)構(gòu)人士表示，協(xié)議存款的價(jià)格區(qū)間基本是在年化3%左右，高的可以達(dá)到4%以上，“二線支付機(jī)構(gòu)備付金的日均沉淀量就可以達(dá)到30億——50億，也就是說(shuō)一家二線支付機(jī)構(gòu)一年在銀行獲得備付金利息就達(dá)到1億以上，遠(yuǎn)比外界估算的要高。更不要說(shuō)支付寶、財(cái)付通這樣的行業(yè)巨頭?！?/font>

通過(guò)客戶備付金賺利息，對(duì)支付機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，只要吸納客戶備付金，就可以躺著賺利差，這個(gè)利差空間甚至比許多銀行產(chǎn)品的利差空間還高。

中金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，提高備付金交存比例意味著互聯(lián)網(wǎng)金融的蛋糕被切掉了一塊，影響中間機(jī)構(gòu)的收入，因?yàn)椤霸S多支付機(jī)構(gòu)通過(guò)擴(kuò)大客戶備付金規(guī)模賺取利息收入”，中間沉淀的資金本來(lái)第三方支付機(jī)構(gòu)是可以用，進(jìn)而取得收益，這樣做對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)收益有比較大的影響。

同時(shí)，備付金交存比例提高后支付機(jī)構(gòu)存放在銀行的資金更大比例不可以用，相當(dāng)于央行回收流動(dòng)性。

聯(lián)訊證券首席宏觀研究員李奇霖稱，從當(dāng)前央行賬戶中的非金融存款來(lái)看，備付金大約在5000億左右，提高10%的繳存比例大約會(huì)讓銀行損失500億的流動(dòng)性，如果考慮繳存比例上升后，銀行繳準(zhǔn)基數(shù)的下滑，銀行流動(dòng)性耗損會(huì)更少，對(duì)資金面的擾動(dòng)不大。

人民銀行表示，將根據(jù)具體情況靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，對(duì)沖支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存比例調(diào)整的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理穩(wěn)定。